Падение индексов в Китае произвело волновой эффект по всему миру

Тип статьи:
Рецензия

ИноМнение: Почему весь мир падает вслед за

китайской экономикой

Фото: Edgar Su / Reuters

Обвальное падение мировых финансовых рынков, случившееся 24 августа, по традиции называют «черным понедельником». В чем причины этого мирового финансового кризиса? Кто больше виноват — Китай или Европа? «Лента.ру» предлагает читателю обзор наиболее интересных публикаций иностранной прессы.

Аtlas-news: Падение индексов в Китае произвело волновой эффект по всему миру

Редакция испанского информагентства «Атлас» отмечает, что причиной глобального падения фондовых рынков мира является спад в экономике Китая. «Все лето было плохим для Китая, замедлился рост его экономики, экспорт уменьшился. Но сегодня падение индексов было худшим с 2007 года, и это произвело волновой эффект по всему миру».

Tagesspiegel: В кризисе виноват не Китай, а ЕС

Густав Хорн, директор европейского Института макроэкономических исследований считает, что в кризисе виноват не Китай, а ЕС, у которого в последнее время нет стабильной экономической политики.

«Если бы в Европе экономика развивалась стабильно, мы не волновались бы за китайский рынок. Мы должны бороться за стабилизацию экономической и финансовой политики в ЕС, чтобы вернуть прежние темпы роста». Несмотря на пакет помощи для Греции со стороны ЕС, «инвесторы по-прежнему не верят в стабильность экономической среды Евросоюза и, следовательно, осторожны с вложениями».

Brookings: Китай оказался не готов к либерализации

По мнению бывшего старшего советника Всемирного Банка Брайана Пинто, в нынешней ситуации все-таки виноват Китай, чья девальвация «встряхнула» мировые рынки. «Девальвация — неохотное признание Китая в том, что его политика интернационализации юаня и либерализации операций с капиталом преждевременна. Оказалось, что у Китая есть более насущные вопросы финансовой политики в повестке дня.

Даже беглый обзор китайской экономики показывает, что финансовая система Китая не готова к либерализации. Краеугольный камень любой финансовой системы, будь то развитые страны или страны с формирующимся рынком, — доверие и прозрачность. У Китая недостаточно ни того, ни другого».

Йан Бреммер: Ожидания коллапса китайской экономики сильно завышены

Директор группы «Евразия» Йан Бреммер полагает, что ожидания так называемой «жесткой посадки» экономики Китая, то есть ее реального коллапса, чрезвычайно завышены.

Пол Кругман: Проблемы в экономике Китая отражаются на всех, кто с ним связан

Лауреат Нобелевской премии в области экономики, ведущий экономический обозреватель New York Times Пол Кругман отмечает, что в происходящем нет ничего удивительного. «Китай — глобальный экспортер, и проблемы в его экономике отражаются на всех, кто с ним связан. Америка ставит себя и Китай в зависимость от кредитов, затем, когда у Китая начинаются неприятности, она требует их обратно и тем самым тоже вовлекает всех нас в кризис. Любая такая ситуация приводит к повышению процентных ставок, однако мы наблюдаем обратное».

CNN: Глобальные инвесторы слишком остро реагируют на китайские проблемы

Согласно мнению экономического отдела CNN, к падению мировых финансовых рынков в понедельник привели три основных фактора. Во-первых, опасения, что экономика Китая замедляется быстрее, чем этого ожидали аналитики. Во-вторых, отсутствие уверенности в том, что ФРС повысит ключевую процентную ставку. В-третьих, эффект падения цен на нефть, торгующейся ниже 40 долларов США, на самом низком уровне за последние шесть лет. Глобальные инвесторы слишком остро реагируют на финансовые риски Китая, тем самым усугубляя турбулентность.

The New York Times: Ставка на Китай как на второй локомотив мировой экономики оказалась несостоятельной

По мнению The New York Times, многие аналитики надеялись, что экономика Китая может быть хорошим двигателем для мировой экономики и еще одним крупным источником роста наряду с Соединенными Штатами. Но неправильное обращение китайского правительства с экономикой страны этим летом дает основание предполагать, что Китай не готов играть эту роль в ближайшее время. Американская экономика находится в лучшей форме, но все же растет недостаточно быстро, чтобы помочь остальному миру.

Project-syndicate: Китай должен дать возможность инвесторам поверить в свою экономику

Бывший председатель комиссии по ценным бумагам Гонконга Эндрю Шэн и директор Института Международных Финансов (IFF) Сяо Гэн опубликовали совместный текст, в котором утверждают, что властям Китая для преодоления экономических проблем необходимо дать рынку реальную возможность саморегуляции. Ситуация в Китае, на взгляд экспертов, тяжелая. Несмотря на стабилизацию роста ВВП в семь процентов в годовом исчислении почти все ключевые экономические показатели — такие как номинальный ВВП, инвестиции в основные фонды — растут значительно медленнее, чем в последние четыре года.

Какое-то время усилия правительства по поддержанию социальной сферы, сектора услуг и уровня заработной платы помогали стимулировать внутреннее потребление и предотвращать дефляцию. Такие факторы способствовали оптимизму китайского фондового рынка. Когда же проблемы Китая стали более очевидными, доверие инвесторов упало, а вслед за ним упал и фондовый рынок

Если Китай намерен избежать дефляции и возродить уровень инвестиций, ему нужно стимулировать доверие рынка. Никто не увеличит инвестиции в Китай, если не будет уверенности в том, что экономика страны в конечном счете позволит получать прибыль. Власти Китая должны гарантировать и обеспечить согласованную работу государственных и рыночных сил. Девальвация юаня призвана увеличить конкурентоспособность китайских предприятий на внешних рынках.

Project-syndicate: Девальвация юаня противоречит интересам самого Китая

Бывший президент Китайского общества мировой экономики и директор Института мировой экономики и политики при Китайской академии социальных наук Ю Юндин заявил, что начатая 11 августа девальвация юаня на 2 процента, вызвавшая у многих иностранных экспертов негативную реакцию, не в интересах самого Китая.

Китай хорошо знает, что валютные войны обречены на провал. Во время азиатского финансового кризиса 1997 года экономическая ситуация в Китае была гораздо хуже, чем сегодня, но правительство тогда не поддалось искушению девальвировать юань, и страна сумела выйти из кризиса практически невредимой. Сегодняшней девальвации недостаточно для торгового баланса Китая, на страну приходится более 12 процентов мирового экспорта. Доминирование импорта сырья и компонентов, а также экспорта готовой продукции делает эффективность девальвации еще более сомнительной. Совокупный внешний долг нефинансовых компаний в Китае равен 1 триллиону долларов, а девальвация только усугубляет задолженность, риск банкротств возрастает.

За краткосрочной девальвацией юаня стоит долгосрочная цель властей Китая в смещении модели экономического роста. Китай планирует уменьшить свой торговый профицит и компенсировать негативные последствия этого процесса за счет увеличения внутреннего спроса. Правительство Китая заявило, что паритетный курс юаня отныне будет тесно привязан к спотовым ставкам закрытия предыдущего дня. Это говорит о том, что девальвация была направлена на предоставление рынкам большей роли в определении курса юаня с целью создания условий для более глубокой денежной реформы.

События последних дней показали, что юань находится под значительным давлением амортизации, которая, вероятно, усилится, поскольку Народный банк Китая на фоне слабого роста ВВП разрыхляет денежно-кредитную политику и предпринимает усилия по либерализации операций с капиталом, интернационализации юаня, что создает все условия для волатильности обменного курса. Обесценивание юаня — проблема для всего мира. Ни одна из сторон не имеет права на ошибку.



В завершение добавлю ссылку на статью:

«Обвал» фондового рынка Китая — пока всего лишь коррекция

Влиятельный финансовый портал MarketWatch приводит график, который визуально отображает интересный факт – обвал фондового рынка Китая вовсе не является обвалом. Простое сравнение ведущего китайского рыночного индикатора Shanghai Composite и американского S&P 500 показывает, что за последние 10 лет китайский рынок значительно опередил американский по темпам роста.

ФондовыйРынокКитайСША

График также показывает, что китайский рынок намного более волатилен, а потому его жесткая просадка пока является всего лишь коррекцией после интенсивного периода роста. На основании только последних трех месяцев еще рано делать громкие выводы.

Однако бдительность инвесторам терять также не стоит – последние данные по экономике Китая не внушают особого оптимизма.

16:29
624
RSS
Обвальное падение мировых финансовых рынков, случившееся 24 августа, по традиции называют «черным понедельником»

Понедельник был худшим днем для Уолл-стрит с 2011 года
Паника, снова человеческий фактор. Хотя, конечно, когда завязано с большими деньгами, и возможны финансовые потери, то будешь стараться как можно быстрее спасти свои деньги (и не только свои, а за которые ты ответственен как управляющий, инвестор, наемный работник). Всегда спрашивала у себя, а если в подобных случаях люди бы взяли и не повели себя привычным образом, вообще бы ничего не предпринимали «для спасения» ситуации, как могло бы получиться? Пока только примеры с вмешательством людей, которые из-за решений, принятых на волне паники, улучшения не дают, а лишь усиливают волну, превращая ее в цунами, а потом плоды соответствующие пожинают. И каждый раз действия одни и те же повторяются, кругами ходят и потом подобные новости и непонимание:
Почему весь мир падает вслед за китайской экономикой
. Возможно, что это происходит еще и потому, что все взаимосвязано, но, наверное, не совсем правильно выстроены связи, когда ставки делаются на одну-несколько стран (как Китай и США), чья экономика становится в приоритете над экономиками других стран и занимает место основы-фундамента, при разрушении или колебаниях которого рушится все строение. И начинают искать виноватых, как видим из примеров данной статьи.
А вот, что говорит спокойный взгляд на произошедшее:
График также показывает, что китайский рынок намного более волатилен, а потому его жесткая просадка пока является всего лишь коррекцией после интенсивного периода роста. На основании только последних трех месяцев еще рано делать громкие выводы.

Поэтому очень важно понимать, что происходит на Рынке, чтобы суметь увидеть ситуацию шире. Этому пониманию можно научиться и наработать его на данном Ресурсе, о чем сказано в записи О Сути Мастерства в Анонсе События
18:18
+1
В чем причины этого мирового финансового кризиса? Кто больше виноват — Китай или Европа?
Так или иначе, некоторые эксперты уже начали сравнивать текущий кризис с азиатским кризисом конца 1990-х гг., который по большому счету стал мировым. Тогда азиатские экономики на фоне масштабного притока капитала демонстрировали бурные темпы роста, однако затем что-то пошло не так. Первой ласточкой стал Таиланд, где было зафиксировано серьезное сокращение экспорта. Спекулянты начали играть против местной валюты (бата), и в итоге стране пришлось пойти на девальвацию.
Дальше процесс уже было не остановить, ситуация развивалась по принципу домино. В течение месяца девальвировались валюты Филиппин, Индонезии и Сингапура. Разумеется, проблемы на финансовых рынках достаточно быстро перекинулись на реальную экономику, а чуть позже кризис охватил уже и более крепкие экономики, такие как Гонконг и Южная Корея, причем последняя оказалась и вовсе на грани дефолта.

Все это сказалось и на нефтяном рынке, и цены на «черное золото» спикировали вниз. В результате дефолт вынуждена была объявить Россия. В дополнение ко всему во многих странах наблюдался колоссальный рост долгов. Здесь-то и просматривается наибольшее сходство. Для китайских банков этот год стал самым трудным за 13 лет, и объем просроченных кредитов продолжает расти. Слабые результаты финансовых организаций свидетельствуют о том, что у заемщиков в стране возникает все больше проблем с погашением задолженности. Если ранее банки регулярно сообщали о двузначных темпах роста прибыли (на пике в 2007 г. они превышали 60%), то сейчас они близки к нулю.

Угроза заключается еще и в том, что китайская экономика за эти годы стала второй по величине экономикой мира, а ее золотовалютные резервы превышают триллион долларов, а значит, и масштаб бедствия может быть во много раз больше. Кроме того, власти КНР начали сбрасывать трежерис, да такими темпами, что всего за пару недель продали их больше чем на $150 млрд. К чему это может привести, сейчас не берется сказать никто, но, по сути, это операция, обратная программе количественного смягчения. Ну и не стоит забывать еще и о том, что мир буквально погряз в валютных войнах: каждая страна стремится ослабить свою валюту перед конкурентами.
Сейчас ситуация осложняется еще и тем, что в мире происходят валютные войны, крупнейшие центральные банки наводняют финансовую систему дешевыми деньгами, что дестабилизирует финансовые рынки и приводит их в негодность.